Der maximale Drawdown ist die Untergrenze, unter die dein Konto nicht fallen darf. Ob diese Untergrenze dort bleibt, wo sie begann, oder dir nach oben folgt, ist der Unterschied zwischen statisch und nachlaufend – und er verändert das Konto, das du tradest, stärker als jede andere veröffentlichte Regel.
Statisch
Ein statischer Drawdown wird von deinem Startkapital aus gemessen und bleibt dort. Bei einem Konto mit $100,000 und einem statischen Drawdown von 8% liegt die Untergrenze am ersten Tag bei $92,000 und im vierten Monat immer noch bei $92,000.
Die Folge: Gewinn ist wirklich gesichert. Bringst du das Konto auf $110,000, hast du jetzt $18,000 Spielraum unter dir statt $8,000. Jeder verdiente Dollar ist dauerhaft ein zusätzlicher Dollar Puffer.
Nachlaufend
Ein nachlaufender Drawdown folgt deinem Kapital nach oben. Dieselben 8%, nachlaufend, beginnen bei $92,000 – bringst du das Konto aber auf $110,000, steigt die Untergrenze mit auf $101,200. Dein Spielraum liegt immer im gleichen Abstand unter deinem Höchststand.
Das ist die Regel, die falsch verstanden wird, und zwar auf eine ganz bestimmte Weise: Man sieht die Untergrenze steigen und hält das für einen gesicherten Gewinn. Das Gegenteil ist der Fall. Bei einem nachlaufenden Drawdown baust du nie einen Puffer auf. Du bist immer genau eine schlechte Phase von einem Regelverstoß entfernt, wie am ersten Tag – egal wie gut das Konto gelaufen ist.
Bei einem nachlaufenden Drawdown sicherst du dir nie einen Puffer. Du bist immer genau eine schlechte Phase von einem Regelverstoß entfernt, wie am ersten Tag.
Das Detail, das viele erwischt
Nachlaufende Drawdowns unterscheiden sich darin, was sie verfolgen. Manche folgen dem geschlossenen Kontostand und ändern sich nur, wenn ein Trade verbucht wird. Andere folgen dem schwebenden Kapital – eine offene Position, die sich zu deinen Gunsten bewegt, hebt die Untergrenze also an, bevor du irgendetwas realisiert hast. Gibt die Position die Bewegung dann wieder ab, bleibt die Untergrenze oben, während dein Kapital sinkt.
Diese Kombination hat viele Konten beendet, die nach der eigenen Rechnung des Traders noch im Gewinn waren. Wenn ein Plan einen nachlaufenden Drawdown angibt, finde heraus, welchem der beiden er folgt, bevor du einen Trade platzierst. Es steht in den Trading-Regeln.
Wie du jeden tradest
- Beim statischen Drawdown: Geh das Risiko früh ein. Früher Gewinn verschafft dir Spielraum, der dir für die gesamte Lebensdauer des Kontos gehört, daher ist die Anfangsphase der günstigste Zeitpunkt für Schwankungen.
- Beim nachlaufenden Drawdown: Behandle jeden Tag wie den ersten, denn in Drawdown-Begriffen ist er das. Konstante Größe über die ganze Zeit schlägt einen schnellen Start mit anschließend großem Rücksetzer.
- Beim nachlaufenden Drawdown auf schwebendes Kapital: Überleg dir genau, ob du Gewinner über deinen geplanten Ausstieg hinaus laufen lässt. Der unrealisierte Höchststand hebt die Untergrenze an, ob du ihn jemals einsammelst oder nicht.
Keine der beiden Arten ist abstrakt das bessere Angebot. Ein nachlaufender Drawdown kommt oft mit einem höheren Prozentsatz, und die höhere Zahl kann je nach Tradingstil mehr wert sein als das statische Verhalten. Vergleiche das Paar, nicht die Bezeichnung.