Die meisten dimensionieren Positionen nach Gefühl, angepasst an ihre Überzeugung. Auf einem eigenen Konto ist das nur teuer. Auf einem finanzierten Konto ist es fatal, weil das Konto eine harte Untergrenze hat und eine Strategie, die im Durchschnitt überlebt, bei einer Verlustserie trotzdem an diese Grenze stoßen kann.
Die Lösung: Leite die Größe einmal aus den Regeln ab, vor dem ersten Trade, und ändere sie während einer Session nicht.
Die Rechnung
Beginne mit dem kleineren deiner beiden Limits – dem täglichen Verlust – und rechne rückwärts.
- Nimm das tägliche Verlustlimit in Währung. Bei einem Konto mit $50,000 und einem täglichen Verlustlimit von 4% sind das $2,000.
- Leg fest, wie viele Verluste in Folge ein normaler schlechter Tag für dich enthält. Wenn du drei Trades machst und alle drei verlieren kannst, sind es drei.
- Teilen, dann halbieren. $2,000 auf drei Verlierer verteilt sind $667; halbiert ergibt das rund $330 Risiko pro Trade – und genau die Hälfte sorgt dafür, dass dir ein Tag bleibt statt eines Regelverstoßes, wenn auch der vierte Trade verliert.
- Rechne diesen Risikobetrag mit deinem tatsächlichen Stop-Abstand pro Instrument in eine Positionsgröße um. Das ist die Zahl, die du tradest – keine Lotgröße, an die du dich von einem anderen Konto erinnerst.
Dann prüfe sie gegen den Drawdown
Das tägliche Verlustlimit bestimmt eine Session; der maximale Drawdown bestimmt das Konto. Lass dieselbe Größe durch eine Verlustserie laufen – sechs, acht, zehn Trades – und prüfe, ob das Konto sie übersteht. Wenn zehn Verluste mit deiner berechneten Größe die Gesamt-Untergrenze verletzen, ist die Größe falsch, egal was die Tagesrechnung sagt.
Zehn Verluste in Folge sind keine pessimistische Annahme. Bei einer Strategie, die in 45% der Fälle gewinnt, sind sie über einige hundert Trades ein normales Ereignis – und eine Evaluation umfasst schnell einige hundert Trades.
Zehn Verluste in Folge sind kein Worst Case. Bei einer Trefferquote von 45% sind sie ein ganz normaler Dienstag, und deine Größe muss das überstehen.
Warum Positionsgrößen nach Überzeugung hier scheitern
Bei Setups mit hoher Überzeugung größer zu werden, ist im Prinzip vertretbar und in diesem Kontext verheerend – aus einem Grund, der nichts damit zu tun hat, ob deine Überzeugung richtig ist.
Überzeugung hängt mit den jüngsten Ergebnissen zusammen. Am sichersten fühlst du dich nach einer Gewinnserie, am vorsichtigsten nach Verlusten – das heißt, variable Positionsgrößen platzieren deine größte Position systematisch direkt vor einer Verlustserie und deine kleinste direkt vor einer Erholung. Die Dimensionierung verstärkt den Ausschlag genau in die falsche Richtung.
Konstante Positionsgrößen geben etwas theoretischen Edge auf und kaufen dafür das, was eine Evaluation wirklich verlangt: bis zum Ende der Stichprobe zu überleben.
Der Hebel ist eine Obergrenze, kein Ziel
Pläne veröffentlichen einen maximalen Hebel, und er wird regelmäßig für eine Empfehlung gehalten. Er ist eine Grenze dafür, was die Plattform dir erlaubt, so gesetzt, dass sie bei keiner vernünftigen Position greift. Wenn deine Größenrechnung dich jemals in seine Nähe bringt, ist weiter oben in der Rechnung etwas schiefgelaufen.