大多数人凭感觉确定仓位，再根据信心加以调整。在个人账户上，这只是代价高昂。在资金账户上，这是致命的，因为账户有一条硬性底线，一个平均来看能生存的策略，在连续亏损中仍可能触及底线。
解决办法是在第一笔交易之前，根据规则一次性推算出仓位规模，然后在交易时段中不再重新考虑。
计算方法
从两个限额中较小的那个——每日亏损——开始倒推。
- 把每日亏损限额换算成货币金额。在 $50,000 账户上，4% 的每日限额就是 $2,000。
- 确定对您来说，一个普通的糟糕交易日包含多少笔连续亏损。如果您做三笔交易且三笔都可能亏损，那就是三笔。
- 先除，再减半。$2,000 分摊到三笔亏损交易上是 $667；减半后每笔交易的风险约为 $330，而正是这一半，让您在第四笔交易也亏损时仍能保住当天，而不是违规。
- 根据您实际的止损距离，按品种将该风险数值换算成仓位规模。这才是您要交易的数字——而不是您从另一个账户记住的手数。
然后用回撤来检验
每日限额约束一个交易时段；最大回撤约束整个账户。用同样的仓位模拟一轮连续亏损——六笔、八笔、十笔——看看账户能否挺过去。如果按您计算的仓位连亏十笔就会跌破整体底线，那么无论每日计算结果如何，这个仓位都是错的。
连续十笔亏损并不是一个悲观的假设。对于胜率 45% 的策略，在几百笔交易中这很常见，而一次考核轻松就有几百笔交易。
连续亏损十笔不是最坏情况。在 45% 的胜率下，这不过是平常的一天，您的仓位必须能承受得住。
为什么凭信心定仓在这里行不通
在高信心的交易机会上加大仓位，原则上说得通，但在这种情况下却是灾难性的，原因与您的信心是否准确毫无关系。
信心与近期结果相关。连续盈利后您最有把握，连续亏损后您最犹豫——这意味着可变仓位会系统性地在连续亏损开始前建立最大的仓位，而在反弹前建立最小的仓位。仓位管理恰恰朝错误的方向放大了波动。
固定仓位放弃了一些理论上的优势，换来的是考核真正需要的东西：坚持到样本结束。
杠杆是上限，而不是目标
计划会公布最大杠杆，而它常常被误认为是一种建议。它是平台允许您操作的上限，设定得足够高，使任何合理的仓位都不会触及。如果您的仓位计算让您接近这个上限，那一定是前面某个环节算错了。