La maggior parte delle persone dimensiona le posizioni a sensazione, corretta dalla convinzione. Su un conto personale è semplicemente costoso. Su un conto finanziato è fatale, perché il conto ha una soglia rigida e una strategia che in media sopravvive può comunque toccare la soglia in una serie di perdite.
La soluzione è ricavare la dimensione dalle regole una sola volta, prima della prima operazione, e poi non rimetterla in discussione durante una sessione.
L'aritmetica
Parti dal più piccolo dei tuoi due limiti, la perdita giornaliera, e procedi a ritroso.
- Prendi il limite di perdita giornaliera in valuta. Su un conto da $50,000 con un limite giornaliero del 4%, sono $2,000.
- Decidi quante perdite consecutive contiene per te una normale giornata negativa. Se fai tre operazioni e puoi perderle tutte e tre, sono tre.
- Dividi, poi dimezza. $2,000 su tre operazioni perdenti fanno $667; dimezzandolo ottieni circa $330 di rischio per operazione, ed è quella metà che ti lascia una giornata negativa anziché una violazione quando perde anche la quarta operazione.
- Converti quella cifra di rischio in una dimensione di posizione usando la tua effettiva distanza dello stop, strumento per strumento. È questo il numero con cui operi, non una dimensione di lotto che ricordi da un altro conto.
Poi verificalo rispetto al drawdown
Il limite giornaliero governa una sessione; il drawdown massimo governa il conto. Fai passare la stessa dimensione attraverso una serie di perdite (sei, otto, dieci operazioni) e verifica se il conto sopravvive. Se dieci perdite alla dimensione calcolata violano la soglia complessiva, la dimensione è sbagliata, qualunque cosa dicesse il calcolo giornaliero.
Dieci perdite consecutive non sono un'ipotesi pessimistica. Con una strategia che vince il 45% delle volte è un evento ordinario nell'arco di qualche centinaio di operazioni, e una valutazione arriva facilmente a qualche centinaio di operazioni.
Dieci perdite di fila non sono lo scenario peggiore. Con un tasso di vincita del 45% è un martedì qualunque, e la tua dimensione deve sopravviverci.
Perché qui il dimensionamento per convinzione fallisce
Aumentare la dimensione sui setup ad alta convinzione è difendibile in teoria e disastroso in questo contesto, per un motivo che non ha nulla a che vedere con l'accuratezza della tua convinzione.
La convinzione è correlata ai risultati recenti. Ti senti più sicuro dopo una serie di vincite e più titubante dopo le perdite: ciò significa che un dimensionamento variabile mette sistematicamente la posizione più grande subito prima dell'inizio di una serie di perdite e quella più piccola subito prima di una ripresa. Il dimensionamento amplifica l'oscillazione esattamente nella direzione sbagliata.
Un dimensionamento fisso rinuncia a un po' di vantaggio teorico e compra ciò che una valutazione richiede davvero: sopravvivere fino alla fine del campione.
La leva è un tetto, non un obiettivo
I piani pubblicano una leva massima, che viene regolarmente scambiata per una raccomandazione. È un limite a ciò che la piattaforma ti permette di fare, fissato in modo da non vincolare alcuna posizione ragionevole. Se il tuo calcolo del dimensionamento ti ci porta vicino, il calcolo è andato storto da qualche parte a monte.