Eine Proprietary-Trading-Firma tradet ihr eigenes Kapital. Das ist die ganze Definition, und alles andere folgt daraus. Der Handelsdesk einer Bank ist proprietär, wenn er das Geld der Bank statt das eines Kunden handelt. Eine moderne Online-Prop-Firma ist dieselbe Idee im Endkundenmaßstab: Die Firma trägt Kapital und Risiko und gewinnt Leute, die dieses Kapital gegen einen Anteil an ihren Gewinnen steuern.
Was viele verwirrt, ist die Teilnahmegebühr, daher lohnt es sich, genau zu sein, wofür sie bezahlt. Du kaufst kein Konto. Du kaufst eine Prüfung – einen strukturierten, regelgebundenen Test, ob du eine Rendite erzielen kannst, ohne ein Verlustlimit zu überschreiten. Das Bestehen verschafft dir das Konto.
Warum eine Firma das tut
Der knappste Faktor eines Handelsdesks ist nicht Geld. Kapital lässt sich vergleichsweise leicht beschaffen; Menschen, die damit zuverlässig eine Rendite erzielen, nicht. Klassische Desks lösten das mit einem Einstellungsprozess – Interviews, Referenzen, ein Junior-Platz, zwei Jahre Zuschauen. Dieser Prozess ist langsam, geografisch begrenzt und pro Kandidat teuer.
Eine Evaluation ist ein anderer Filter für dasselbe Problem. Sie steht allen offen, kostet die Firma fast nichts und misst das Einzige, was zählt: was jemand mit einem Konto, das sich wie live verhält, unter einer Einschränkung, die sich wie live verhält, tatsächlich tut. Einen Lebenslauf kann man schönen, eine Drawdown-Kurve nicht.
Kapital lässt sich leicht beschaffen. Menschen, die damit zuverlässig eine Rendite erzielen, nicht. Die Evaluation ist ein Filter für die knappe Hälfte.
Woher das Geld kommt
Aus zwei Quellen, und eine ehrliche Firma sagt das auch. Die erste sind Evaluationsgebühren – die meisten, die eine Prüfung versuchen, bestehen sie nicht, und diese Gebühren sind Umsatz. Die zweite ist der Anteil der Firma an dem, was finanzierte Trader erwirtschaften.
Das Verhältnis zwischen beiden ist das Nützlichste, was du über eine Prop-Firma wissen kannst, weil es zeigt, worauf das Geschäft ausgerichtet ist. Eine Firma, die ausschließlich von gescheiterten Evaluationen lebt, hat einen stillen Anreiz, Regeln zu schreiben, die man nicht zufällig übersteht. Eine Firma, die an ihren finanzierten Tradern verdient, hat den gegenteiligen Anreiz: Sie will, dass Leute bestehen und dann weiter traden.
Deshalb zählen die veröffentlichten Bedingungen mehr als das Marketing. Achte darauf, ob der Drawdown statisch oder nachlaufend ist, ob der Tagesverlust am Kontostand oder am Kapital zurückgesetzt wird, ob die Handelstage begrenzt sind und wie hoch die Gewinnbeteiligung ist – unsere wird vom Plan festgelegt, von 80% bis 95%. Diese vier Zahlen beschreiben das Angebot. Alles andere ist Präsentation.
Simulierte Konten, echte Auszahlungen
Konten bei Prop-Firmen für Privatkunden sind fast immer simuliert, und das ist kein Haken – es ist der Mechanismus. Deine Orders laufen in einer Demo-Umgebung mit Live-Preisen. Kein Kapital von dir ist einem Marktrisiko ausgesetzt, und keines kann verloren gehen, weil keines eingesetzt wird.
Echt ist die Auszahlung. Die Firma nutzt deine simulierte Performance als Messgröße und zahlt einen Anteil am entsprechenden Ergebnis aus. Wenn eine Firma bei dieser Unterscheidung vage bleibt, ist diese Vagheit das Bedenkliche, nicht die Simulation selbst.
Was du vor jedem Kauf prüfen solltest
- Die Drawdown-Art. Statisch und nachlaufend verhalten sich völlig unterschiedlich, sobald du im Gewinn bist, und dieser Unterschied entscheidet mehr Evaluationen als jede andere einzelne Regel.
- Das tägliche Verlustlimit, woran es gemessen wird – geschlossener Kontostand oder schwebendes Kapital – und wann es zurückgesetzt wird.
- Ob es ein Zeitlimit gibt. Eine Frist macht aus einer Übung im Risikomanagement ein Rennen, und in einem Rennen werden Positionen zu groß.
- Die Auszahlungsbedingungen: die Gewinnbeteiligung, der Zyklus, die Mindestanzahl an Handelstagen und ob die Gebühr zurückkommt.
- Die Liste der eingeschränkten Länder. Prüfe, dass dein eigenes Land nicht darauf steht, bevor du bezahlst.
All das ist hier bei jedem Plan veröffentlicht, und der vollständige Text steht in den Trading-Regeln. Die Größen reichen über beide Linien von $2.5K bis $200K, und jede Linie hat eigene Bedingungen – ein Futures-Konto ist kein CFD-Konto mit anderem Etikett.