Většina lidí určuje velikost pozic podle pocitu, upraveného přesvědčením. Na vlastním účtu je to jen drahé. Na financovaném účtu je to fatální, protože účet má pevné dno a strategie, která v průměru přežívá, může na dno narazit při sérii ztrát.
Řešením je odvodit velikost z pravidel jednou, před prvním obchodem, a během seance se k ní už nevracet.
Výpočet
Začněte od menšího z vašich dvou limitů — denní ztráty — a počítejte zpětně.
- Vezměte denní limit ztráty v měně. Na účtu $50,000 s denním limitem 4% je to $2,000.
- Rozhodněte, kolik po sobě jdoucích ztrát obsahuje váš běžný špatný den. Pokud uděláte tři obchody a můžete prohrát všechny tři, jsou to tři.
- Vydělte a pak rozpulte. $2,000 na tři ztrátové obchody je $667; rozpůlením získáte zhruba $330 rizika na obchod, a právě ta polovina z vás udělá tradera se špatným dnem místo tradera s porušením pravidel, když prohraje i čtvrtý obchod.
- Převeďte tuto hodnotu rizika na velikost pozice podle skutečné vzdálenosti stopu, pro každý nástroj zvlášť. To je číslo, se kterým obchodujete — ne velikost lotu, kterou si pamatujete z jiného účtu.
Pak to ověřte proti drawdownu
Denní limit řídí seanci; maximální drawdown řídí účet. Proveďte stejnou velikost sérií ztrát — šesti, osmi, deseti obchodů — a podívejte se, zda ji účet přežije. Pokud deset ztrát ve vypočtené velikosti prorazí celkové dno, je velikost chybná bez ohledu na to, co říkal denní výpočet.
Deset po sobě jdoucích ztrát není pesimistický předpoklad. U strategie, která vyhrává v 45% případů, je to během několika stovek obchodů běžný jev, a hodnocení má snadno několik stovek obchodů.
Deset ztrát v řadě není nejhorší scénář. Při úspěšnosti 45% je to obyčejné úterý a vaše velikost to musí přežít.
Proč zde selhává dimenzování podle přesvědčení
Zvyšování velikosti u příležitostí s vysokým přesvědčením je v principu obhajitelné a v tomto kontextu katastrofální, z důvodu, který nemá nic společného s tím, zda je vaše přesvědčení správné.
Přesvědčení koreluje s nedávnými výsledky. Nejjistější se cítíte po sérii výher a nejopatrnější po ztrátách — což znamená, že proměnlivé dimenzování systematicky umisťuje vaši největší pozici těsně před začátek série ztrát a nejmenší těsně před zotavení. Dimenzování zesiluje výkyv přesně opačným směrem.
Pevná velikost se vzdává části teoretické výhody a kupuje to, co hodnocení skutečně vyžaduje, tedy přežití až do konce vzorku.
Páka je strop, ne cíl
Plány zveřejňují maximální páku a ta je běžně mylně považována za doporučení. Je to limit toho, co vám platforma dovolí, nastavený tak, aby u žádné rozumné pozice neomezoval. Pokud vás výpočet velikosti někdy přivede do jeho blízkosti, stala se chyba někde dříve.