最大ドローダウンとは、口座がそれを下回ってはならない下限です。その下限が最初の位置にとどまるか、上方向についてくるかが固定型とトレーリング型の違いであり、公表されている他のどのルールよりも、取引する口座の性質を大きく変えます。
固定型
固定型ドローダウンは開始残高から計測され、そのまま変わりません。$100,000の口座で8%の固定型ドローダウンなら、下限は初日が$92,000で、4か月目も$92,000のままです。
その結果、利益は本当に積み上がります。口座を$110,000まで増やせば、下にある余裕は$8,000ではなく$18,000になります。稼いだ1ドルは、そのまま恒久的な追加のクッションになります。
トレーリング型
トレーリングドローダウンは、資産の増加に合わせて上がっていきます。同じ8%のトレーリング型は$92,000から始まりますが、口座を$110,000まで増やすと、下限も$101,200まで上がります。余裕は常にハイウォーターマークから同じ距離です。
これが誤解されやすいルールで、その誤解には特徴があります。下限が上がるのを見て、利益が確定したと考えてしまうのです。実際は逆です。トレーリングドローダウンでは、クッションは一切積み上がりません。口座の成績がどれだけ良くても、ルール違反までの距離は初日と同じ、1回の悪い流れです。
トレーリングドローダウンでは、クッションは積み上がりません。ルール違反までの距離は、常に初日と同じ1回の悪い流れです。
見落としやすいポイント
トレーリングドローダウンは、何を追跡するかによって異なります。取引が確定したときだけ更新される決済済み残高を追うものもあれば、含み損益を含む有効証拠金を追うものもあります。後者では、有利に動いた未決済ポジションが、何も確定していないうちに下限を引き上げます。そしてそのポジションが値を戻すと、有効証拠金は下がっても下限は上がったままです。
この組み合わせによって、トレーダー自身の計算ではまだ利益が出ていた多くの口座が終わっています。プランにトレーリングドローダウンと記載されている場合は、取引する前にどちらを追跡するのかを確認してください。取引ルールに記載されています。
それぞれの取引の仕方
- 固定型では、リスクを序盤に集中させます。早い段階の利益で得た余裕は口座が続く限りあなたのものなので、ばらつきを最も安く引き受けられるのは序盤です。
- トレーリング型では、毎日を初日として扱ってください。ドローダウンの観点では、実際にそうだからです。序盤に急伸して大きく戻すより、終始一定のサイズで取引するほうが有利です。
- 有効証拠金を追跡するトレーリング型では、利益の出ているポジションを予定したエグジットを超えて伸ばすかどうかを慎重に判断してください。未実現の高値は、それを実際に確定するかどうかにかかわらず下限を引き上げます。
一般論として、どちらのタイプが有利ということはありません。トレーリング型は割合が大きめに設定されていることが多く、取引の仕方によっては、その大きな数値が固定型の特性より価値を持つこともあります。ラベルではなく、組み合わせで比較してください。