Le drawdown maximal attire l'attention parce que c'est le chiffre qui met fin au compte d'un coup. La limite de perte journalière est plus petite, elle se réinitialise, et c'est celle que l'on viole réellement — car une règle que vous rencontrez chaque jour a bien plus d'occasions de vous piéger qu'une règle que vous rencontrez une seule fois.
Ce qu'elle mesure
Une limite de perte journalière plafonne la baisse de votre compte au cours d'une journée de trading. La question cruciale est de savoir par rapport à quoi elle mesure cette baisse, et il y a deux réponses.
- Par rapport au solde clôturé : seuls les trades comptabilisés comptent. Une position ouverte en perte de 3% est invisible pour la règle jusqu'à sa clôture.
- Par rapport au capital latent : les positions ouvertes comptent en continu. Ces mêmes 3% comptent dès qu'ils existent, et une position qui plonge puis se redresse peut provoquer une violation au moment du creux.
La seconde est bien plus stricte et c'est la plus courante des deux. Avec elle, un trade qui aurait été gagnant peut quand même mettre fin à votre évaluation, car la règle a mesuré le pire moment plutôt que le résultat. Vérifiez laquelle votre plan utilise avant de dimensionner une position ; c'est dans les règles de trading.
Avec une limite basée sur le capital, un trade qui aurait été gagnant peut quand même mettre fin au compte. La règle mesure le pire moment, pas le résultat.
Quand la journée bascule
La réinitialisation a lieu à une heure fixe dans le fuseau horaire indiqué par la société, pas dans le vôtre ni à votre minuit local. Cela semble anecdotique et ne l'est pas.
Deux conséquences. Une position conservée pendant le passage de journée voit sa perte comptée sur l'ancienne journée jusqu'à la limite, puis sur la nouvelle — donc un même trade ouvert peut consommer une partie de deux allocations. Et si vous tradez une session à cheval sur le passage de journée, la moitié de votre session fonctionne sur une allocation déjà partiellement entamée.
Comment l'utiliser délibérément
Traitez la limite journalière comme un budget plutôt que comme une frontière. Une frontière, on s'en approche ; un budget, on le répartit avant que la journée ne commence.
Une règle réaliste consiste à ne pas dépenser plus de la moitié de l'allocation journalière sur une seule journée de trading, ce qui signifie que la limite elle-même n'est atteignable qu'après une succession de problèmes plutôt qu'un seul. Fixer un stop personnel à la moitié du chiffre publié ne coûte rien les bons jours et fait la différence entre une mauvaise journée et un compte perdu les pires jours.
Le schéma à surveiller
Presque toutes les violations journalières ont la même forme. Une perte précoce, puis une position plus grosse pour la récupérer dans la même session, puis la limite. La première perte est normale et supportable. C'est la réaction qui provoque la violation.
La parade se décide à l'avance ou pas du tout : un nombre fixe de trades perdants après lequel la journée est terminée, quoi que fasse le graphique. Deux est un choix courant. Le chiffre précis compte bien moins que le fait d'en avoir choisi un avant le début de la journée.